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Fulton Financial 등급 하향, 애널리스트 강조 가치 평가 및 이자율 우려 – Fulton Financial (NASDAQ:FULT)

스티븐스 분석가 Matt Breese가 강등되었습니다 풀턴 금융 공사 못생긴 주로 가치 평가로 인해 비중확대에서 동일 가중치로 변경되어 목표 가격을 14달러에서 16달러로 높였습니다.

가치 평가 외에도, NII가 ~4.1% 감소할 것으로 예상되는 회사의 자산에 민감한 대차대조표를 고려할 때, 2024년과 2025년에 75bp 및 50bp의 금리 인하를 요구하는 분석가의 예측과 병행하여 금리가 100bp 하락한다면 분석가는 이것이 기회라고 지적합니다. 등급 관점에서 한발 물러날 시간입니다.

분석가는 175% CRE/총 위험 기반 자본의 낮은 CRE 집중도, 총 대출의 3%로 낮은 사무실 노출, 평균 <$30,000로 강조된 세분화된 예금으로 강조된 FULT의 대차대조표 구성을 지지합니다. 계정당 잔액 및 평균 예금 연령 +11세.

또한, 회사는 자사주 매입에 적극적으로 참여해 왔으며, 영업 수익의 22%가 수수료 수입원에서 나오는 등 수익이 다양하게 유지되고 있습니다.

분석가에 따르면 이러한 속성은 특히 예금 비용이 계속 증가하고 업계 전반에 걸쳐 CRE 신용 품질이 저하되는 상황에서 2024년 이후에도 은행에 큰 도움이 될 것입니다.

분석가는 회사가 유기적 성장과 인수를 통해 향후 1~2년 동안 규모를 추가하여 운영 레버리지를 창출하고 NIE/자산 비율을 낮추기 위한 비용 절감/효율성 계획을 개략적으로 설명할 것으로 예상합니다(23년 3분기 대비 2.50%). 업계는 2.29%입니다.

분석가는 2022년부터 시작되는 가격이 저렴하고 위험도가 낮은 PBIP 거래를 고려할 때 비슷한 가격/규모의 거래가 효율성 계획과 마찬가지로 호평을 받을 것이라고 보고 있습니다.

가격 조치: FULT 주식은 목요일 마지막 확인에서 0.25% 하락한 $16.27에 거래되었습니다.

회사를 통한 사진